사이드카 서킷브레이커 개념정리 역대사례 (Feat. 미장, 국장)

오늘 2024년 8월 5일은 국내증시 코스닥, 코스피 시장 동시에 
역대 3번째로 서킷브레이커와 사이드카가 발동되었습니다. 

사이드카와 서킷브레이커는 모두 금융 시장에서 사용되는 메커니즘으로, 시장의 급격한 변동성을 억제하고 안정성을 유지하기 위해 도입된 제도입니다. 이 두 제도의 주요 기능과 차이점을 설명드리겠습니다.

 

사이드카 (Sidecar)

1. 정의:
   - 사이드카는 주식 시장에서 특정 종목의 가격이 급격하게 변동할 때 일시적으로 거래를 중단하는 제도입니다. 주로 주가가 일정 비율 이상 급등하거나 급락할 경우 발동됩니다.

2. 목적:
   - 시장의 과도한 변동성을 억제하고, 투자자들에게 냉정을 되찾을 시간을 제공하기 위해 도입되었습니다. 이를 통해 패닉 셀링이나 비이성적인 매수/매도를 방지하려는 목적이 있습니다.

3. 운영 방식:
   - 특정 종목의 가격이 정해진 기준을 초과하여 변동할 경우, 거래소는 해당 종목의 거래를 일시적으로 중단합니다. 이 기간 동안 투자자들은 정보를 재평가하고, 더 신중하게 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

 

서킷브레이커 (Circuit Breaker)

 

1. 정의:
   - 서킷브레이커는 전체 시장 또는 주요 지수가 일정 수준 이상 급락할 경우, 시장 전체의 거래를 일시적으로 중단하는 제도입니다. 이는 주로 주요 주가지수(예: S&P 500, KOSPI 등)가 일정 비율 이상 하락할 때 발동됩니다.

2. 목적:
   - 시장 전반의 과도한 변동성을 억제하고, 시스템적인 리스크를 방지하기 위해 도입되었습니다. 투자자들이 극단적인 공포에 빠지거나 비이성적인 행동을 하지 않도록 하기 위한 장치입니다.

3. 운영 방식:
   - 특정 주요 지수가 정해진 하락 폭을 기록하면, 거래소는 시장 전체의 거래를 일정 시간 동안 중단합니다. 예를 들어, 미국 주식 시장에서는 S&P 500 지수가 하루에 7%, 13%, 20% 하락할 경우 각각 다른 단계의 서킷브레이커가 발동되어 일정 시간 동안 거래가 중단됩니다.

 

사이드카, 서킷브레이커 차이점

- 적용 대상:
  - 사이드카는 특정 종목의 가격 변동에 적용되며, 서킷브레이커는 시장 전체 또는 주요 지수의 변동에 적용됩니다.
  
- 발동 기준:
  - 사이드카는 특정 종목의 가격이 일정 비율 이상 변동할 때 발동되며, 서킷브레이커는 주요 지수가 일정 비율 이상 하락할 때 발동됩니다.

- 목적:
  - 두 제도 모두 시장의 과도한 변동성을 억제하고 안정성을 유지하는 데 목적이 있지만, 사이드카는 개별 종목의 변동성을, 서킷브레이커는 시장 전체의 시스템적인 리스크를 관리하는 데 초점이 맞춰져 있습니다.

이 두 제도는 금융 시장의 안정성을 도모하기 위해 중요한 역할을 하고 있으며, 투자자들이 이성적인 결정을 내릴 수 있도록 도와줍니다.

 

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서킷브레이커는 주식 시장에서 큰 폭의 변동을 막고 시장의 안정을 도모하기 위해 도입된 제도입니다. 미국과 한국에서 서킷브레이커가 발동된 주요 사례를 살펴보겠습니다.

 

미국 주식 시장 서킷브레이커 사례

1. 1987년 블랙 먼데이 (Black Monday)
   - 날짜: 1987년 10월 19일
   - 발동 배경: 다우존스 산업평균지수가 하루 만에 22.6% 하락
   - 결과: 이 사건 이후 서킷브레이커 제도가 도입되었으며, 시장의 급격한 하락을 억제하기 위한 방안으로 활용되었습니다.

2. 2008년 금융 위기
   - 날짜: 2008년 9월 29일
   - 발동 배경: 다우존스 산업평균지수가 하루 만에 777.68포인트(7%) 하락
   - 결과: 서킷브레이커는 발동되지 않았지만, 이 사건은 서킷브레이커의 중요성을 다시금 부각시켰습니다.

3. **2020년 COVID-19 팬데믹
   - **날짜**: 2020년 3월 9일, 12일, 16일, 18일
   - **발동 배경**: 팬데믹으로 인한 경제 불확실성과 공포로 인해 S&P 500 지수가 단기간에 급락
   - **결과**: 서킷브레이커가 네 번 발동되어 시장 거래가 일시적으로 중단되었으며, 각 발동 시점마다 15분간 거래가 중단되었습니다.

 

한국 주식 시장 서킷브레이커 사례

 

1. 1997년 아시아 금융 위기
   - 날짜: 1997년 11월 8일
   - 발동 배경: 코스피 지수가 10.2% 하락
   - 결과: 한국 증권 거래소는 처음으로 서킷브레이커를 발동하여 시장의 급락을 억제했습니다.

2. 2001년 9.11 테러
   - 날짜: 2001년 9월 12일
   - 발동 배경: 뉴욕 테러 사건으로 인한 글로벌 금융 시장의 불안정성
   - 결과: 코스피 지수가 급락하자 서킷브레이커가 발동되었습니다.

3. 2008년 글로벌 금융 위기
   - 날짜: 2008년 10월 30일
   - 발동 배경: 리먼 브라더스 파산 후 전 세계 금융 시장의 불안정성으로 코스피 지수가 급락
   - 결과: 서킷브레이커 발동으로 시장 거래가 일시 중단되었습니다.

4. 2020년 COVID-19 팬데믹
   - 날짜: 2020년 3월 13일
   - 발동 배경: 팬데믹으로 인한 경제적 불확실성과 공포로 인해 코스피 지수가 급락
   - 결과: 서킷브레이커가 발동되어 20분간 거래가 중단되었습니다.

서킷브레이커는 주식 시장의 급격한 변동을 억제하고 시장 참가자들에게 시간을 제공하여 보다 냉정한 결정을 내리게 하는 중요한 역할을 합니다. 이러한 제도는 시장의 안정성을 유지하는 데 큰 도움이 됩니다.

 

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